如果不是因为2006年突闻中国创业板可能推出，也许现在的蓝色光标已嫁作他人“妇”

        本土公关行业老大蓝色光标准备于第一或第二季度向北京证监局递交上市申请，而其承销商已于一年前选定联合证券。

        创业板寄予了中国4300万中小企业的重望，对蓝色光标来说，能否IPO将直接决定其未来发展道路。2002年，该公司董事会开始讨论蓝色光标未来发展方向，最终理清两条可选道路：一、被国际传媒集团并购以做大规模；二、通过上市募集资金来并购本土公关公司做大自己。不过在网络泡沫刚刚破灭的第二年，创业板已无人再谈起，而当时中小板还未推出。这些年，蓝色光标一直在走第一条路，可就在这条路快走到尽头时，其管理团队却欣喜地看到独立IPO的新曙光。

        从2007年起蓝色光标开始准备独立IPO，不过鉴于当时创业板并没有太多消息，该公司所有材料皆按中小板准备。但如今，该公司董事会和其承销商已基本达成共识，上创业板。蓝色光标首席执行官赵文权向《当代经理人》表示，蓝色光标的企业属性决定了其适合创业板。他说，“我们坚定不移地选择创业板，问题只是在于创业板推出的时间。”

        对大多数企业而言，上市的主要目的是募集资金，但如果因上市推后，公司正常经营受干扰，那创业板的罪过就大了。广为人知的创业板“001号”最终因为2001年创业板的搁置而破产倒闭。据知情人士透露，这家名为北大科兴的企业原本计划在纳斯达克上市，但在深圳市有关领导的再三游说下，最终决定上中国创业板。于是净资产不足两亿元的“001号”花了两亿元建设研发大楼、购买生产设备，本打算靠IPO融到钱来还债，但创业板一拖再拖，待中小板来临时，“001号”已经奄奄一息。不过，对蓝色光标来说，IPO推后只会减慢其收购步伐。

        期待创业板推出的赵文权表示，看好创业板。他向《当代经理人》透露，蓝色光标的IPO募资额度在两亿元人民币左右。“募集资金主要用于并购；另外我们看好互动传媒，也在此花比较多力气，但还未确定基本战略。不过在并购方向上将更多关注从事互动业务的企业，但如今仍以给客户提供服务为主，未有大规模资金投入。”事实上，早在融资之前，蓝标便已经利用自有资金完成了对博思汉扬51%股份的收购。目前正在与若干家公关公司洽谈收购事宜，如擅长做IT的或专注于某一领域的公关企业。

        2008年蓝色光标营业收入超过3亿人民币，2007年营业收入为2亿左右，增长率达50%。而公关行业的平均利润率都在10%以上。据了解，在公关行业的几个细分领域中，利润率最低的是产品行销服务，其次是企业整体形象品牌公关，而利润率最高的是针对政府的形象公关和危机公关。现在国内大多数公关公司都在前两个低端领域竞争，但这两个领域利润率只有10%～15%，而后两者利润率可达50%～60%。据业内人士透露，去年家乐福的危机公关即由蓝色光标提供服务。

        赵文权看好2009年公关行业市场，“2009年市场会受点影响，一些企业在削减公关方面预算，但越来越多企业也开始使用公共关系服务。”中国国际公共关系协会发布的2007年度中国公共关系市场年营业额超过108亿元人民币，比上年度的80亿元人民币增加28亿元，年增长率为35%。

        2008年6月，蓝标获得来自深圳达晨创投公司的4000万元人民币投资。“如果IPO时间过长，不排除进行第二轮私募。因为公司业务发展都需要钱。不过至少在今后的半年内不会考虑进行新一轮私募。”赵文权向《当代经理人》表示。

        对于香港创业板存在的诸多上市公司高管套现的现象，赵文权以为，上市公司监管工作极为重要。虽然现在创业板细则还未推出，不过在赵看来，创业板细则很可能会像主板一样做出严格规定：控股股东在上市三年内不得套现。“创业板成功与否的关键是上市公司质量，在这环节，监管部门应增强企业鉴别能力，从机制上做到此点，如：聘请熟悉该行业的资深人士参与筛选过程。另外承销商深知所承销企业经营状况以及行业发展状态，它应成为一个重要筛子。”

        不过一家大型券商投资银行部经理对创业板的看法是：“存在一定的风险性，保荐人后续的责任很大。”事实上，创业板上市企业多处在成长期，风险比较大，监管层强调要加大保荐人承担的责任，不过这在一定程度上“冷却”了券商积极性。但对于已经半年多未收到IPO佣金的券商来说，创业板至少可以解一时之饥。

        据传，另一家公关公司迪思也在积极准备上市，不过此前并没有公关公司上市先例。国内公关业长期是外资的天下，这难免令外界质疑国内公关企业是否具备上市的能力。上市公司需要有清晰的盈利模式和强有力的核心竞争力，而本土公关公司在此环节比较薄弱。中国国际公共关系协会副会长郑砚农也表示，一些证券界的人士并不太懂得公关公司的盈利模式是什么。如果公关公司不能给证监委一个清晰的盈利模式，证监会质疑这类公司是否能给投资者带来利益。

        达晨创投投资总监晏小平则认为，公关行业属于新兴服务业，越来越多的公司已经认识到公关的重要性。在他看来，蓝标是国内惟一能与外资公关企业相竞争的公司。

        赵文权对质疑很坦然，他表示，蓝标的盈利模式非常清晰明了，即通过专业服务获取收益。他对《当代经理人》说，“不管上市这条路有多长，我们将坚定地走下去”。

         摘自2009年3月9日<当代经理人>